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券商中国:疫情黑天鹅搅动市场,股票私募短期压力大!如何跨越风险?专家:关注组合基金
发布时间:2020-11-03 00:16:34    浏览次数:355
市场波动下私募产品表现分化

私募产品最近表现如何?据私募排排网3月20日数据,统计近一个月八大策略产品表现,相对价值和管理期货在近期市场波动加剧的行情下表现最为出色,均实现了正收益,其中管理期货策略以2.27%的收益在八大策略中居首,宏观策略和股票策略则表现欠佳,其中宏观策略以-4.94%的整体收益垫底。组合基金在八大策略中排名中等偏上,其平滑波动,分散风险的特征在目前的市场行情下凸显的淋漓尽致。


受A股连续回调的影响,在国内私募行业中占据主导的股票策略近期承受很大回撤压力。同样据私募排排网数据,从年后2月3日开始以来截止到3月25日,纳入统计8515只股票策略产品中,平均收益录得-4.13%,最高收益70.47%,而最大亏损也达到了60.56%,仅有20.90%的产品录得正收益,有超过八成的股票策略产品2月以来出现了亏损。


私募中国研究部资深研究员强雅旎向记者表示,近期股票市场的波动加大,特别前期强势的科技板块回调,部分股票多头产品短期遭遇回撤。强势股、小市值股回调,对于阿尔法选股中存在敞口暴露的投顾来说,短期或增加净值波动。而股指期货的负基差近期有所扩大,对老产品带来一定正面贡献,但不利于新建仓的中性产品。


“此外受到外部多因素影响,基差的波动可能持续,对中性策略产品的净值产生扰动。大宗商品方面,各大板块波动率普遍加剧,对CTA趋势策略形成操作利好。近期也体现出CTA产品‘危机掘金’的价值。特别原油、能化板块的短期趋势可对收益形成积极贡献,期指日内的波动加剧,对相关投顾而言增加了操作难度。”强雅旎说。


怎样选择优秀私募管理人?


国内证券类私募管理人多达数千家,对大多数普通投资者来说,在进行私募投资时选择管理人往往是件非常头疼的事情。


对此,私募排排网未来星基金经理胡泊指出,巴菲特曾说过,投资的逻辑很简单,投资者需要寻找的是一个具有持续竞争优势,并且由一群既能干又全心全意为股东服务的人来管理的企业。挑选私募也是这样,管理人的能力是一方面;另一方面,勤勉尽职、合法合规,也是表现优异的前提。


胡泊还表示,根据其以往的数据统计,规模越大的私募,长期业绩表现越为突出,尤其是头部私募,这部分管理人已经形成了稳定的投资风格,并且围绕各自投资风格搭建了一支比较有竞争力的的投研、交易、风控团队,能够从市场中获取比较高的Alpha,这种Alpha能力随着时间越久就越明显。


在这方面,投资者其实可以参考一些评价机构的评定指标,据券商中国记者了解,主流评级机构多数会采用多维度的综合性评估指标。虽然各家评级体系算法略有不同,但底层指标均聚焦于基金业绩等硬性指标表现与基金管理者定性评估。具体来说,一般涵盖定量筛选和定性分析两种方式。


其中定量指标通常涵盖私募基金的当期排名(考察长期表现会更为有效),与同类基金相比有较高的风险调整后收益,基金经理的任职时间及产品的相关风险指标等。


“优秀管理人长期表现持续性好,能够抵御非系统性风险以及一定的系统性风险。在极端行情下,能有一套完善的策略风控系统予以应对。同时由于私募基金取得收益的本质就是承担了个性化的风险,因此对于不同投资策略、投资理念的管理人需要用不同维度,更长期角度去衡量其优秀。”强雅旎也指出。



专家推荐组合基金

大类资产配置一直都是投资者非常关心的问题,我们总是看到涨跌起伏会在各类资产间轮动,而进行资产的组合配置,往往能起到优化投资的效果。

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